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稿源：2013-10-15/蘋果日報/張翠蘭、陳瑩欣
今年諾貝爾獎壓軸的經濟學獎昨揭曉，由美國耶魯大學經濟學家席勒、芝加哥大學教授韓森和法瑪3名學者共享，表彰其「對資產定價（asset prices）的經驗分析」之貢獻，影響許多人投資、購屋，或乃至一國的經濟政策。席勒曾多次訪台，去年底來台時更讚譽台灣是全球非常成功的經濟發展範例，也是很多國家仿效對象。
評審指出，3位得主的研究「為目前對資產定價的了解，奠定基石」，證明「未來數天或數星期的股票或債券價格，無法預測，但長期如3至5年走勢範圍，卻很可能有跡可尋。」
影響國家經濟政策
資產定價的行為，對於個人儲蓄、購屋，乃至國家的經濟政策，都是提供決定的重要資訊，「錯誤定價恐導致財務危機，從近期全球經濟衰退可看出，此類危機將損害整體經濟。」
現今研究資產定價實證的領域，已是經濟學最大規模且最活躍的子領域。資產定價在總體經濟學裡也是重要法則，對於房地產或機械等物質資本採購與投資來說，都是關鍵決策因素。
芝加哥大學至今共出了28位經濟學得主。法瑪昨說：「沒想過會得獎，但當然很興奮。」他與同事於1960年代提出，預測短期股價的難度極高，只要有新消息出現，股價立即會波動。現今研究資產定價實證的領域，已是經濟學最大規模且最活躍的子領域。資產定價在總體經濟學裡也是重要法則，對於房地產或機械等物質資本採購與投資來說，都是關鍵決策因素。資產定價的行為，對於個人儲蓄、購屋，乃至國家的經濟政策，都是提供決定的重要資訊，「錯誤定價恐導致財務危機，從近期全球經濟衰退可看出，此類危機將損害整體經濟。」
法瑪提出的「效率市場假設」，幾乎是財務學必修。 中興大學財務金融系教授、管理學院院長林丙輝昨指，「法瑪的假設說，影響後來財務理論對市場描述的基本理念。」
席勒昨謙虛地說：「很多人告知希望我獲獎，我壓根不相信。」他1980年初期提出長期股價可預測。他發現股價波動比股息高出許多，根據股息價格比率來看，當到高點時會開始往下、到低點時會上揚。此模式也可應用在債券等。
席勒預測網路泡沫
席勒的學術論點長期與市場互相印證，他創立標普/凱勒斯房價指數，是全球公認最權威的美國房市指標，其著作《非理性繁榮》曾準確預測網路泡沫來臨；也預言美國房市泡沫後爆發次級房貸。 席勒多次訪台，華南金董事長劉燈城去年與席勒共同站台演講，劉昨說：「席勒與一般純經濟理論的學者不同，是個將學術理論與實務狀況拉近的人，他的論點講究實際經濟效果，對市場貢獻很大。」
另一得主韓森昨對得獎表示「很驚喜」，他研發出統計學方法，特別適用於測試資產價格的合理理論。
韓森的妻子蔣人瑞是中央研究院已故院士蔣碩傑之女，同在芝加哥大學經濟系任教。蔣碩傑曾在1982年獲諾貝爾經濟學獎提名，曾任台灣經濟研究院與中華經濟研究院首任院長，多次對台灣當局提出經濟建言，大力推動自由經濟政策。
【經濟學獎得主小檔案】席勒 Robert Shiller
年齡：67歲
國籍：美國
學歷：麻省理工學院博士
現職：耶魯大學教授、標普/凱勒斯房價指數創辦人
韓森 Lars Hansen
年齡：60歲
國籍：美國
學歷：明尼蘇達大學經濟博士
現職：芝加哥大學教授
法瑪 Eugene Fama
年齡：74歲
國籍：美國
學歷：芝加哥大學經濟及財金博士
現職：芝加哥大學布斯商學院教授
資料來源：諾貝爾獎官網、綜合外電
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