【興新聞】南山案解套 快找新買家吧

         投審會昨天針對延宕已久的南山人壽出售案，做出駁回的決議。博智與中策受人爭議的適格性問題，包含股東背景、中資議題、專業能力、財務支應能力等，過去一年一直在挑戰主管機關的審核尺度，投審會經過相關部會各方觀點的審核，終於做出決定。短期之內，主管機關可能面臨來自美國AIG壓力；但長期而言，南山未交給適格性薄弱的博智與中策手中、增加未來保戶與金融監理的負擔，應是積極且具建設性的作法。

         投審會駁回博智與中策的決定，並不代表南山事件告一段落。根據先前AIG執行長班默謝（Robert Benmosche）的聲明，AIG並不會延長與博智的合約，也不會找其他買家，並將逐步縮減南山的經營規模、不再提供資本挹注，甚至裁員。

         南山在經營上必須避免長期經營風險。目前AIG撤資是既定政策，因其須償還美國政府的債務；現實的狀況是，即使沒找到其他買家，AIG可能也無心繼續經營下去。對於南山人壽來說，將面臨愈來愈激烈的市場競爭、必須維持的新保單業務，以及未來IFRS（國際會計準則）的增資壓力。投審會昨天的果斷決定，只是將員工與保戶的權益，由一個受質疑的買家還給了一個本來就想退場、無新經營的賣家，南山的問題還沒有完全得到解決。

         我覺得真正的解決方案主要有兩大方向：

         一、依照金管會8月31日發布新聞稿的建議，希望AIG能繼續經營南山人壽，因為保險是長期的事業，所以必須要求AIG承諾未來還是要長期經營，持續增資，確保客戶的長期服務。金管會雖然希望AIG能繼續經營，但在實務上，還是有執行的難度，無法完全確保保戶長期的權益。

         二、政府應協調AIG儘速找到新的買家接手南山。如此既能償還美國政府債務，又可保障保戶的權益，確保南山長期經營的穩定性。為了不再重蹈過去一年股東適格性的爭議，AIG再次出售南山時，必須重新規範招標資格，尋求適格性足夠的本土金融機構接手，即使是出售予國外的買家，也必須要與本土金融機構合作才能接手。唯有找到合適買家，才能保障南山權益、滿足美國政府出售換現需求、符合台灣政府的金融監理，創造三贏局面。

         另外，根據筆者的瞭解，觀察中國大陸規範投資當地保險公司的規定，因為大陸主管機關也認可壽險是一個長期經營的事業，所以要求外資投資大陸壽險，一定要和本地金融機構合資（外資最高只能持股50%），而且不論投資金額多寡，嚴格要求買家資格需符合「五三二」條件（即資本額50億美元、成立30年、辦事處設立兩年），才能在大陸當地經營壽險。如此看來，雖然大陸在金融法規與制度上都比我們落後，這點倒是考慮的比我們周到。

         南山人壽在新買主尚未確認前，員工士氣低落、保戶信心不除，保費市占率也節節下滑。

         對南山解決方案的建議是：在AIG不願承諾繼續投入、背後股東美國政府又急著出售換取現金的當下，只有由主管機關來協助AIG，不論是協調其繼續承諾經營，或是AIG儘快尋求適格買家，才能讓南山一案真正塵埃落定、讓員工與保戶安心。南山已經失血一年，唯有靠政府積極明快的決策，才能徹底讓南山員工與保戶安心，根本解決南山問題。